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金属期货及农产品期货日评

2022-06-27 16:22:11 苏牧 3260

金属期货及农产品期货日评

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金属期货及农产品期货日评

2022-06-27 16:22:11 苏牧 3260

汇通网讯——锌镍:宏观主导盘面,锌镍暂时观望;贵金属:金银震荡偏强 关注俄罗斯黄金供应影响;苹果:产区降雨 关注新季种植动态;花生:产区逢雨 或缓解旱情;棉花:郑棉维持低迷 短线交易为主;白糖:郑糖下测支撑 现货价格持稳;玉米: 缩量震荡 中线偏多;生猪:现货助力 金属期货及农产品期货日评 期价大涨;

玉米: 缩量震荡 中线偏多;
周一大连玉米期货缩量震荡,主力C2209暂报2799元/吨,涨0.18%。南北港口玉米价格稳定,锦州港集港2800-2820元/吨,较昨日持平,广东蛇口新粮散船2840-2860元/吨,较上周五降价30元,集装箱一级玉米报价2960-2980元/吨,较昨日降价10元,东北玉米价格弱势盘整,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨,吉林深加工主流收购2600-2750元/吨。基本面来看,国内玉米总体供需紧平衡,目前随着余粮的逐步消耗,下方支撑或渐强。对于新作来看,中美乌播种面积减少,整体供需格局的预期仍难有太多改善空间,后期天气炒作风险仍难排除。从期货来看,经过上周的大幅下跌,目前盘面升水已经被抹去,考虑到国内种植成本及进口成本,玉米估值优势已经显现。操作上,逢低买入。

金属期货及农产品期货日评

股指:板块回落 股指暂时观望;
今日股市早盘高开低走,午后市场持续回落,临近尾盘市场快速拉升,跌幅显著收窄。市场情绪方面,两市上涨家数1000多家,下跌家数3400多家,多个板块呈现回调态势。行业方面,煤炭板块涨幅较大,钢铁、基础化工上涨,概念板块磷化工、纯碱板块涨幅较大。受到短期技术性回调压力,股指日间波折较大。股指转为观望。

国债:利率波动加大 国债观望;
今日国债早盘平开走低,午盘迅速拉升,临近尾盘,国债期货涨幅加快。十年期国债上涨0.17%。现券方面,午后市场快速下挫,十年期国债到期收益率下跌1.00个基点,7年期国债到期收益率下跌0.50个基点,3年期国债到期收益率下跌0.25个基点,1年期国债到期收益率上涨0.50个基点。近期现券利率波动折返较大,国债波动较大。银行间方面,隔夜shibor小幅下跌5.10个基点,报收1.3670%,依旧处于较低水平。现券利率波动较大,国债观望。

贵金属:考验下方支撑 金银有所反弹;
周二,黄金白银期货震荡偏强。截至14:30,沪金主力合约AU2208暂报390.56元/克,上涨0.30%,沪银主力合约AG2212暂报4399元/千克,上涨1.66%。美国ISM制造业指数跌至53.1,其中反映商品需求的新订单指数,2年来首次跌入收缩区间。亚特兰大联储GDPNow模型预测,二季度美国GDP增长将录得负值。黄金考验1800美元/盎司支撑,金银均有所反弹。美债10年期通胀预期降至2.3%附近,基本回到美联储对通胀预期的合意水平。但当前能源供需格局仍然紧张,美国劳动力市场高度紧俏,员工薪资增速同比仍在同比5%以上,通胀预期可能进一步下行空间比较有限,在当前位置上,金银比进一步追多可能已不再合适,金银下方仍有支撑。

白糖:郑糖低位运行 现货价格下调;
周二,郑糖早盘小幅震荡,午盘震荡走低,尾盘盘中出现增仓下挫走势。5800点一线反复争夺。现货价格小幅下调,盘面目前维持贴水。6月广西销量数据公布,此前市场预期偏悲观,预计不足40万吨,实际数据为44.62万吨。国内基本面来看,总体库存压力有限。下方空间总体有限。关注外盘18美分一线支撑。操作上建议中期仍以短多思路为主。

棉花:郑棉小幅震荡 短线交易为主;
周二,郑棉早盘后持续小幅震荡走势,成交减少,持仓微幅增加。现货指数价格下跌,3128B指数较前一日下调41元/吨。国际市场来看,棉价在大幅波动后,走势有所修复。国内来看,前期大幅波动后,整体波动降低,主要跟随外棉以及商品走势。运行区间参考17000-18000元/吨。操作上建议短线交易为主。

花生:继续回调 产地信心充足;
周二,花生期货延续下跌。主力合约PK2210震荡下行,较上一交易日跌0.2%左右,持仓12万手变化不大。花生处消费淡季,下游批发市场少量补库,关注7月下旬后市场补库情况。新作方面,近期部分产区如河南、东北、山东降雨,局部地区雨势较大。花生作为一种惧涝作物,需要关注积水的情况。新作暂未大面积收获,关注产区种植动态,短期建议观望。

苹果:山东冷库交易好转 苹果小幅上涨;
周二,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210高开震荡,午后走弱收窄涨幅,较上一交易日涨0.3%左右,减仓0.5万手,持仓15万手。近期西北地区的部分客商,前往山东货地区采购部分货源补充档口需求,山东地区冷库成交比之前略有好转。但批发市场整体行情比较差,市场到货不多,出货速度较慢。我们需要观察旧季苹果的收尾价格。今年减产确定,对于减产幅度的兑现,还需要等待后期修正数据。操作建议逢低做多思路对待。

玉米: 现货稳中偏弱 期价再度下跌;
周二大连玉米下跌,主力C2209暂报2688元/吨,跌0.66%。现货方面,南北港口玉米价格波动有限,北方港口粮商自行集港为主,锦州港集港2780-2800元/吨,广东蛇口新粮散船2820-2840元/吨,较昨日下跌10元,集装箱一级玉米报价2980-2990元/吨,东北玉米价格偏弱运行,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨。目前国内玉米期货已经开始由之前升水现货转为贴水现货100元左右,且已经完全抹掉自俄乌事件炒作开始所有涨幅,在国内玉米平衡表看不到大幅转向宽松的前提下,玉米估值已经有一定安全边际。供需方面来看,目前陈化稻继续拍卖形成持续补充,进口谷物到港下降不明显,南方销区谷物库存仍处于高位,需求端生猪养殖利润回升,肉鸡利润保持较高位,饲料需求后期有望企稳,但饲料企业做高库存的动力有限,深加工企业玉米库存有所下降,但成品库存较高,因而采购原料积极性有限,总体上来看,现货供需矛盾不大,对期货指引不强,但目前已经进入天气敏感期,后期关注是否有天气炒作机会。操作上,观望为主。

生猪:担心政策调控 生猪小幅调整;
周二生猪期货小幅调整,主力LH2209暂报22190元,跌0.25%,因发改委称考虑启动冻肉储备投放。现货方面,根据汇易网,河南报价24.3元/公斤-24.8元/公斤,涨1.8元/公斤;山东报价23.7元/公斤-24.3元/公斤,涨1.6元/公斤。从供应来看,6-9月出栏环比下降概率较大,且季节性而言,当下至8月中亦是易涨难跌的窗口,整体后市看涨氛围较强更加大压栏及二次育肥的行为,使得阶段性供应逾加紧张。尽管目前盘面利润已经处于较高水平,略有高估之嫌,但在现货上涨出现明确拐头迹象前,盘面或仍维持偏强格局。操作上,建议逢高套保锁定利润为主。单边投机交易观望。

金属期货及农产品期货日评

锌镍:宏观情绪暂时消退,锌镍谨慎做多;
周三沪锌主力合约较前一交易日上涨0.08%。北溪管道输气量仍然在低位,欧洲天然气供给紧张,电力价格回到3月份高位,欧洲炼厂成本再度上行,外盘精炼锌供给紧张局面难解。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,镀锌开工率下行,主因钢材利润压缩严重。库存方面,LME库存低位且持续去库,内盘库存去库速度加快。整体来看,锌基本面仍然处于中性偏多格局。美股止跌企稳,宏观情绪暂时平复,锌谨慎看多。欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周三沪镍主力合约较前一交易日下跌4.25%。基本面方面,5月镍铁进口量大增至49.21万吨,同比增幅达到63.5%,需求端,国内300系不锈钢厂在库存压力下,6月排产减少,对镍原料需求下降,钢厂对于精炼镍用量进一步缩减。在新能源需求方面,MHP和高冰镍经济性较镍豆要好,下游减少对电解镍需求。此外,印尼的镍中间品回流也对国内精炼镍、硫酸镍的生产提供了大量的原料支持,国内主要生产厂家产量都有所增加,5月国内精炼镍总产量环比增加19.30%,预计6月产量将进一步增加。从供需角度来看,镍短期并不乐观,现实改善节奏相对缓慢,但上期所库存目前只有2564吨,2207合约存在多头逼仓风险。对镍建议保持逢低做多节奏。

贵金属:油价回落 金银震荡跟跌;
周三,黄金白银期货震荡偏弱。截至14:30,沪金主力合约AU2208暂报396.12元/克,下跌0.15%,沪银主力合约AG2212暂报4640元/千克,下跌1.28%。近期原油价格出现较大回落,金银跟随震荡回调。上周鲍威尔发言重申极为关注让通胀回到联储的2%目标,关注晚间鲍威尔国会听证会最新发言。美联储6月会议加息再提速,在经济预测中上调通胀和失业率预测,下调GDP增速预测,滞涨前景迹象显现。考虑到美国经济高位放缓衰退风险上升,贵金属下方支撑较强,关注黄金1800美元/盎司附近支撑。建议关注能源供给端问题缓解情况,若原油等商品价格大幅回落,贵金属或将跟跌,届时调整后将迎来逢低做多的好机会。

豆类:美豆跌势延续 连粕跟盘下挫;
周三连粕市场大幅下挫,美豆及国际原油的大幅下挫,让市场看淡情绪加码,盘面减仓下行,整数关口的跌破。国际方面,CBOT大豆电子盘继续下行,国际原油日间跌幅接近5美元,让市场对于大宗商品悲观情绪加码。此外市场对于当前天气的影响也出现了较大的分歧。当前产区的高温似乎有利于播种的进行,但是对于生长的影响可能当前尚不能看出。不过最新公布的优良率开始下调。受此影响,国内豆粕现货报价继续下调报价,跌幅为10-20元/吨。相对而言连粕跌幅超过现货,美豆重磅下挫带来的成本驱动越发明显,市场信心已经出现崩塌局面,连粕市场短期或将调整幅度或加大。短线操作为宜。

油脂:原油跌幅扩大 内盘油脂加速下滑;
周三国内油脂期货跌幅扩大,连豆油领跌油脂。现货方面,江江苏豆油价格有所回落,当地市场主流豆油报价11440元/吨-11500元/吨,较上一交易日上午盘面下跌300元/吨。广东广州棕榈油价格跟盘走低,当地市场主流棕榈油报价13480元/吨-13580元/吨,较上一交易日上午盘面大跌600元/吨。江苏张家港菜油价格有所回落,当地市场主流菜油报价13610元/吨-13710元/吨,较上一交易日上午盘面下跌210元/吨。
周三BMD毛棕榈油期货下跌3.8%,创下近半年来的新低,因为印尼加快棕榈油出口步伐,外部市场下跌,令棕榈油承压下行。午后国际原油跌幅扩大,马棕油跌幅加速。目前整体市场悲观情绪依然浓重。受此影响,国内油脂继续下行,现货跌幅开始超过期货,基差回落。板块轮动较为明显,当前油脂市场豆油库存远高于其他油脂。这使得市场对于油脂看淡。短线偏空操作为宜。

苹果:减产已成定局 核心驱动是消费;
周三,苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210偏弱震荡,较上一交易日跌0.3%左右,小幅增仓至持仓15万手。减产或已成定局,市场对于新季减产也无明显分歧,而对于减产幅度的兑现,还需要等待后期修正数据。整体而言,苹果进入销售尾期,产地交易不旺。新季苹果方面,具体种植面积的下滑幅度需要继续关注产区动态。暂无更多明显驱动,操作建议高位区间震荡思路对待。

花生:产区降雨 或缓解旱情;
周三,花生期货大幅下跌。主力合约PK2210午后深跌,较上一交易日跌3%左右,期价失守10000元/吨的关口,增仓0.8万手,持仓13万手。花生弱势的原因,一方面在于目前已是季节性消费淡季,产地旧米交易平淡;另一方面,前期减产预期炒作情绪降温,花生属于小品种,受资金影响较大,行情波动加剧。综合来看,目前花生进入消费淡季,交易平淡;新季花生暂未大面积收获,减产预期炒作情绪转弱,受资金影响大幅下挫,行情波动加剧,操作建议暂时观望,等待新季指引。

玉米: 商品整体走弱 玉米减仓走弱;
周三大连玉米期货下跌,主力C2209暂报2857元/吨,跌1.35%,现货方面,北港口玉米价格稳定,锦州港集港2800-2820元/吨,较昨日持平,广东蛇口新粮散船2880-2900元/吨,集装箱一级玉米报价2970-3000元/吨,较昨日持平,东北玉米价格表现坚挺,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨,吉林深加工主流收购2600-2750元/吨。基本面来看,目前现货供需矛盾不突出,短期驱动不足,对于新作来看,中美乌播种面积减少,整体供需格局的预期仍难有太多改善空间,后期天气炒作风险仍难排除。操作上,观望。

生猪:多头减仓 期价下跌;
周三生猪期货下跌,主力LH2209下跌1.87%,金属期货及农产品期货日评 暂报19390元,金属期货及农产品期货日评 现货方面,河南报价17.3元/公斤-17.8元/公斤,较昨日小涨0.3元/公斤;山东报价17.7元/公斤-18.3元/公斤,较昨日上涨0.4元/公斤。基本面来看,能繁母猪存栏及仔猪出生数据来支持6-9月出栏量环比减少的预判,需求方面,公共卫生事件冲击大最大的时刻可能已经过去,但恢复斜率较缓,而从季节性来看,除去单边熊市年份,猪价6月到8月中基本上以上涨为主。结合供需定性判断及季节性规律,现货仍处于上行趋势中。对于更远的预期来说,5月能繁母猪存栏环比上升,表明母猪供应仍是具有较强的弹性,随着猪价反弹及预期的改善,生猪去产能或已阶段性结束,可能对明年3月之后形成供应增量。期货来看,当前升水及盘面利润对未来供应压力减轻及季节性上涨有较为充分的定价,当前位置继续看多做多性价比有限。价差方面可适度关注LH11-1月逢高做反套机会。

棉花:郑棉继续调整 短线交易为主;
周三,郑棉早盘跳水,结束反弹继续走弱,成交变化不大,持仓略有增加。现货指数价格小幅上涨,3128B指数较前一日上调54元/吨。国际市场来看,宏观方面压力依旧较大,商品整体走弱压制。国内来看,短期基本面压力较大,但价格下挫消化部分利空。关注商品走势。操作上建议短线交易为主。

白糖:郑糖增仓调整 现货再度走低;
周三,郑早盘快速下挫,成交持仓增加。国际市场来看,印度限制出口但是巴基斯坦或将增加出口,下方18.5美分一线存在支撑。国内基本面来看,总体库存压力有限。但是商品整体颓势拖累,郑糖短期维持调整走势。现货跟随盘面下调,下调幅度20元/吨左右。操作上建议中期仍以短多思路为主。