交易加密货币有哪些风险？

为什么中国打击密码货币和ICO？

比起之前当局对基于新技术的金融产品的态度，ICO禁令和交易所关闭这样的措施显得格外严厉。这些行动的执行也比通常的监管行动更快速，更有统一性。在线P2P平台出现在2007年左右，并在2013年迅速增长，当时贷款余额达700亿美元左右。直到2015年7月，P2P兴起八年之后，中国政府才终于决定谁应该负责监管这些平台[3]。中国最受欢迎的在线支付工具支付宝于2004年推出，6年之后才正式出台了相应的监管措施。这些先前事例都体现了当局对采取新技术的金融产品进行“等待并观察（wait and see）”的方法来监管，在监管机构能够进行评估并决定一个适当的方法（和管辖权）之前，主要依靠非官方的指导和多年的观察。

我们才刚刚开始体会到新技术带来好处，比如区块链和智能合同，但是ICO可能会有助于新产品或服务克服融资困难，尽管新产品或服务的诞生必然会伴随着金融风险。它们也增强了全世界投资者的联系并且因此可能为中国投资者提供一种海外投资的新方法。监管者和加密货币支持者都想避免欺诈事件并且对ICO项目相关者保持问责。否则，会像在P2P行业发生的庞氏骗局和平台带着客户资金跑路一样，这些风险会过早地损害ICO的名声。ICO禁令因此对于避免夸大宣传会有帮助，但是它应该只是临时的。对交易所的暂停也应该是临时的，并且这期间应该让它们确立反洗钱和KYC（know your 交易加密货币有哪些风险？ customer）制度，然后获得牌照来保障它们的合法身份。监管者和加密货币社区应该开展交流来确保未来的监管规定能够实现在创新性、保护投资者和金融稳定有效性等目标之间的平衡。

[3] 见P2P Series Part 2: Regulating China’s Plethora of P2P Players for more details.

交易加密货币有哪些风险？

价格“过山车”再度上演投资大咖称加密货币毫无价值

保持对虚拟货币交易炒作活动的高压打击态势

2017年，中国人民银行会同中央网信办等七部门发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确虚拟货币交易平台和代币发行融资ICO（Initial Coin Offering）涉嫌非法集资、行为是非法金融活动，并开展清理整顿工作，虚拟货币泡沫对于我国的影响得以被有效阻隔。

交易加密货币有哪些风险？

监管风险

首先，不管是大饼还是屎币，其交易在国内都是被禁止的。在2017年之后，买卖加密货币在国内都属于不法行为。主流的数字货币交易平台陆续退出了中国地区的服务，将交易所网站注册在海外，服务器等均设置在境外。特别是从去年国内三大交易所开始清退国内用户，国内炒币者大多通过VPN、购买国外ID等方式，在境外的炒币平台上注册、交易数字货币。

交易风险

平台风险

交易还面临一个平台问题。据统计，现有加密货币交易所有450余家，仅币安一家的市场份额就占70%以上，一般交易所短期内没流动性，绝大多数只是在特定国家运营的小交易所。换句话说，国内玩家能选择的交易场所非常有限。

更重要的是，即使是币安这样的主流平台，也在技术、安全和治理这三项上存在重大缺陷。比如说价格波动剧烈的时候，平台无法处理订单的暴涨，经常会发生宕机和服务中断的情况。2021年5月19日，市场上演大屠杀，当时杠杆头寸的清算达到顶峰，主要的交易所都发生了网络拥堵，大量用户无法登录、交易，导致被强行平仓出局。