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外汇交易及资金管理


简介
本书的编排方式,第一至六章探讨有关利率与汇率的资金操作理论与实务;第七至八章讨论资金的管理与控制;第九章及第十章为衍生性金融产品的简介。面对日新月异的金融环境,财务管理的困难度与风险亦日益加深。有鉴于此,笔者将多年从事于国际金融、外汇及资金调度方面的一点心得,野人献曝,以期收抛砖引玉之效。

与实盘的朋友分享我的资金管理心得


这几个方面,好多大家都有谈过,好手们也都不吝赐教,但我感觉对实盘的资金管理好象谈的人不多,更多的人是谈过保证金的资金管理。今天我想谈谈我个人做实盘的一些体会,主要是资金管理方面的心得,也是我实际操作中使用的方法,想与大家分享,望批评指正。 0 Q: W Y7 X3 \6 m
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1、将资金分为10或20份(我分了20份),每次买只动用1~2份。具体可根据自己的资金量,较少的比如10000USD以下的分10份就可以了。


2、切记不要满仓。我做汇以来还没满过仓。汇市里什么都有可能发生,不可无自信,也不可太执着,为自己留有余地,为市场留出空间。 , d& t4 r9 ^/ x' V; W+ C


3、分批建仓、分批出货。分批建仓:是指不在同一价格建2次仓,如果有机会的话我一般间隔50-100点建一次;分批出货:是指尽量先出成本较差的部分,而留着成本较好的部分。这样的好处是,一旦行情向不利你的方向走,你不容易有大的损失,可以掌握主动权,可以有机会根据自己的判断继续持有或离场观望,等待下一次机会。
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5、新的买入价尽量好于你最近卖出部分的成本价。举个例子,上周五,我卖出了一部分我持有的瑞郎,我昨天晚上开始买回,虽然我买了早了点,但好在分批建仓,到目前为止的平均价已经好过我上周五卖出那部分的成本。这样说明什么问题呢,就是如果我上周五晚上没有卖出这部分瑞郎,现在一定比现在亏得多,而如果行情上升时就一定比上周五没卖出赚得多。这一直是我的做法,就是没有更好的价格不买。可能会有朋友说,如果在单边上升市里,一波比一波高,你怎么可能一次比一次价格买得好呢?我只是介绍我的方法,提供一点思路,具体你可以看图表做即时的技术分析,根据实际情况做决定,买入相对的低位,这里就不谈了。 8 P9 r |& w' ^7 s6 t0 J

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6、设置止损。我的大致做法是设置100-150-200点,你可以根据自己的资金情况、个人风险承受能力确定。实盘也要设止损,否则你遇到单边市会套死的,也许几年都解不了的。同时也是养成良好习惯,不要因为是实盘就随便买入,要有风险意识。另外,如果已经有了较大的浮赢,请上移止损保护你利润,具体点位不要太靠近现价,给市场一定的空间是必须的。
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7、除非你已经确认市场已经转势,否则尽量不要空仓,踏空的感觉挺难受。怎么确认转势这里就不讨论了,论坛里好手们的帖子里很多有介绍。 + D% W3 x( x- g/ Q9 n1 d! Y( Q

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8、记住,永远可能再出现更好的买入点,永远可能出现更好的卖出点。请客观评估自己的水平,你是否有摸到市场最令你满意价格的能力?
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外汇交易及资金管理(第2版)吴俊德、许强PDF电子书下载


简介
本书的编排方式,第一至六章探讨有关利率与汇率的资金操作理论与实务;第七至八章讨论资金的管理与控制;第九章及第十章为衍生性金融产品的简介。面对日新月异的金融环境,财务管理的困难度与风险亦日益加深。有鉴于此,笔者将多年从事于国际金融、外汇及资金调度方面的一点心得,野人献曝,以期收抛砖引玉之效。

目录
第一章国际金融市场概述
第一节金融市场概述
一.金融市场之分类
二.市场概述
三.市场参与者
第二节国际外汇市场之沿革
一.金本位制度(1890-1914年)
二.两次世界大战之间的国际货币制度
(1914-1939年)
三.二次大战后的国际货币体制
四.布来登森林协定制度之崩溃
五.浮动汇率时代
第二章利率与汇率
第一节货币市场的利率
一.名目利率与有效利率
二.货币部位
三.货币市场利率的BidRate及OffceRate
第二节外汇市场的汇率
一.定义
二.外汇汇率的表示方式
三.汇率涨跌的意义
四.外汇汇率的BidRate及OffceRate
五.交割日
六.外汇交易的部位
七.国际主要外汇市场的交易时间
习题
第三章即期外汇交易
第一节定义
第二节被报价币的角色
第三节汇率的双向报价
第四节报价的技巧
第五节交叉汇率
第六节国际汇市的即期交易范例
习题
第四章远期外汇交易
第一节定义
第二节远期外汇的价格计算
第三节远期外汇的双向报价
一.价格报价法(美元为被报价币)
二.数量报价法(美元为报价币)
第四节远期交叉汇率
一.两种货币对第三种货币均为价格报价法
(直接报价法)
二.两种货币对第三种货币的报价方式一为价格
(直接)报价法一为数量(间接)报价法
三.两种货币对第三种货币均为数量(间接)
报价法
第五节Cash及Tom的汇率计算,
一.Tom的汇率计算
二.Cash的汇率计算
三.Cash及Tom的交叉汇率
第六节任选交割日的远期汇率
第七节远期外汇交易的动机
一.进出口商的避险动机
二.跨国企业的避险动机
第八节远期外汇交易范例
习题
第五章换汇交易
第一节概论
一.定义
二.换汇交易的种类
第二节报价方式
一.报价 外汇交易及资金管理
二.升水及贴水的判断
第三节换汇汇率的计算
一.以利率差的观念为计算基础
二.以利率平价理论为观念的计算基础
三.畸零天数的换汇汇率计算
第四节换汇交易中BS或SB的选择”
一.询价者在NearDate的部位为Buy(Long)Position
二.询价者在NearDate的部位为Sell(Short)Position
第五节远期对远期的换汇交易
一.SBFarDateIAGFarDateⅡ
二.BSFarDateIAGFarDateⅡ
第六节换汇交易的使用时机
一.轧平货币的现金流量
二.理当外汇交易的交割日有提前或递延之
情况
第七节换汇交易的进阶运用
一.利率不变之下的获利操作
二.预期利率变动下的获利操作
第八节远期对远期的利率计算
第九节国际外汇市场的换汇交易范例
习题
第六章资金管理与其工具
第一节概论
一.货币的价格
二.利率差异的因素
三.利率的种类
四.收益率曲线
第二节利率的报价
一.利率的双向报价
二.影响利率报价的因素
第三节资金调度的工具
一.国库券
二.商业本票
三.银行承兑汇票 外汇交易及资金管理
四.可转让定期存单
第四节债券市场
一.定义
二.债券的种类
三.市场的架构
四.价格的计算
五.债券价格.票面利率及殖利率间之关系
六.存续期间
七.附买回及附卖回
八.投资公债的优点
九.投资债券的风险
第五节资金管理的操作策略
一.期差操作
二.套利操作
三.拟定操作策略的考虑因素
第六节交易范例
习题
第七章风险管理与控制
第一节资金管理的风险
一.价格变动的风险
二.信用风险
三.流动性风险
四.作业风险
第二节利率风险与汇率风险的比较
一.价格变动风险的比较
二.信用风险的比较
三.流动性风险的比较
第三节价格波动的风险控制
一.汇率波动的风险控制
二.利率波动的风险控制
第四节信用风险的控制
一.资金管理的信用风险控制
二.外汇市场的信用风险控制
第五节流动隆风险的控制
第六节评估与控管
一.风险评估与控管的演进
二.风险值理论
三.风险值的概念与计算
四.外汇交易及资金管理 金融业的风险值运用原则与实务
习题
第八章交易室作业的控制
第一节交易室设立的目的
一.提高银行的获利能力
二.掌握资讯服务客户
三.维持资金的流动性
第二节交易室的组织结构
一.银行间交易部
二.咨询服务部
三.经济分析部
四.交易室的内部协调运作
第三节交易室的作业控制
一.交易单
二.交易部位登记簿
三.现金流量登记簿
四.交易对手额度登记簿
第四节清算交割部门
一.制作交易契约或确认函
二.会计账务的处理
三.外汇交易及资金管理 对交易室的初步稽核
第五节交易室的稽核
一.营业时间内的稽核
二.每日营业时间终止时的稽核
三.每星期.每月及每季的作业检查
第九章外汇选择权
第一节选择权的起源及其发展
第二节选择权的基本定义
一.基本定义
二.被报价币的角色
第三节选择权的类型
一.依履约方式分类
二.依权利内容分类
三.依履约价格分类
第四节与选择权有关的日期
一.定约日——ContractDate
二.权利金交付日——PremiumPayDate
三.到期日——ExpiryDate
四.交割日——DeliveryDate
五.各日期间的关系
第五节选择权的权利金
一.隐含价值
二.时间价值
第六节选择权的基本交易策略
一.买入买权
二.卖出买权
三.买入卖权
四.卖出卖权
第七节选择权的进阶交易策略
一.买权看多价差 外汇交易及资金管理
二.买权看空价差
三.卖权看空价差
四.卖权看多价差
五.买入跨式部位.下跨式部位
六.卖出跨式部位.上跨式部位
七.买入不同履约价格之跨式部位
八.卖出不同履约价格之跨式部位
九.买入蝶式买权价差
十.买入碟式卖权价差
十一.卖出蝶式买权价差
十二.卖出碟式卖权价差
第八节欧式外汇选择权的订价模式
一.TheB1ack-Scholes-Carman-KohlhagenModel
二.BSGKModel的三大基本假设
三.实质利率之修正
第九节外汇选择权的风险管理敏感度分析
一.外汇交易及资金管理 Delta
二.Gamma的定义
三.Vega(Kappa)
四.Theta
五.外汇交易及资金管理 外汇交易及资金管理 Rho
第十章它种金融产品
第一节期货
一.期货市场的发展
二.期货市场的组织结构
三.期货交易的目的
四.期货交易标的物的分类与特性
五.外汇期货契约
六.利率期货
七.股票指数期货
第二节远期利率协定
一.定义
二.FRA之特性
三.FRA之合约内容
四.外汇交易及资金管理 FRA之价格计算
五.范例说明
六.FRA与利率期货之比较
第三节利率交换
一.利率交换概论
二.利率交换之基本运用
三.IRS之特性与其交易架构
习题
各国家或地区所使用之货币与其代号
金融业相关之网址
金融小辞典
参考文献

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